专家说法

2009年10月19日，在古镇灯博会 期间，2009中国照明灯饰行业财富与资本论坛隆重召开，当照明行业 与风险投资机构共同闪耀在镁光灯下时，所有人的目光都聚集在了资本运作上。

在中国照明行业，年销售规模达1亿元以上的企业不胜枚举，但能成功运作资本市场，搭上上市快车的寥寥无几。是什么阻碍它们上市的步伐？当前中国照明行业是否适合资本进入？如何才能吸引风险投资？中国照明企业主们又该如何成功融资？……对于这一系列问题，投资专家可谓“仁者见仁，智者见智”。

风险投资加速照明行业洗牌

粤百年投资控股有限公司副总经理高级经济师 李正辉

当前，照明行业仍是最有前景的行业，虽然技术、规模、生产产能等都已经比较成熟，但行业管理水平和资本运作的水平远落后于产能的成长，故如何提升企业管理水平及资本运作的水平是企业做强做大脱颖而出的关键，强化管理及资本运作后，就会加速行业间的兼并及整合。

风险投资非上市的必经之路

有的人认为，上市必须要找一个风险投资才行。如果资金不足，管理水平低，引进风险投资是对的，但如果不缺少这些，就不用引进风险投资。雪莱特及许多企业上市前就没有引进风险投资。

在国内，一些年销售规模在10亿元以上的照明企业早有上市的愿望，已经过多年的努力，并引入了资本，至今仍没有搭上上市的车。这有多方面的原因。我觉得，企业要寻求上市，一定要符合公司法的要求，要从两个方面着手：一是选目标，主业突出，符合国家产业政策，就是说选准自己的主营目标，自身有超出同行业的经营优势；二是完善管理和组织机构的建设，有好的企业文化。

引进风投 ，只因缺资金和管理

对一个企业来说，如果不缺少资金及管理，实际上是不需要引入风险投资的。不缺少资金，缺少管理水平，企业仍可引入风险投资，当然引入的风险投资必须能给企业带来先进的管理理念，能整合企业资源，能把团队建设做好。如果这两方面都做不到，那企业就只是引来一个投机人而已。实际上，成长好的企业并不缺少投资人，都“不差钱”，缺的是资本运作及管理理念，缺的是长远的规划，缺的是团队建设，缺的是企业文化。

在下列三种情况下，企业要引进风险投资：

第一种是企业缺资金。当企业渠道建设及销售不错，但产能跟不上，非常缺钱时，就要积极引进风险投资。虽然风险投资进来未带来管理，资本的加入虽然仅是一种投机，但如果没有这笔钱，企业就不能迅速成长，丧失发展机遇。

第二种企业不缺钱缺管理。如果我是企业领军人，知道某一个风险投资在企业管理及资本运作上是行家，提升企业整体水平非常在行，就可以将它引进来，资金投入虽然不重要，而管理是我所急需要的。风险投资进来之后我的企业快速发展了或成功上市了，给风投赚钱也是值得的。因为它提升了企业的整体水平：软实力和硬实力。

第三种是企业资金和管理都缺。这种情况的前提是企业必须有好的项目，比如有具有巨大市场潜力的