受投资持续拉动和楼市回暖的积极影响，4月份水泥生产继续保持旺盛势头，显示出旺季特征。全国水泥价格已出现回升态势，若房地产投资能够不断走出低谷，将为水泥市场注入一剂强心针。

今年1－4月份，我国完成城镇固定资产投资37082亿元，同比增长30.5%，较去年同期上涨了4.8个百分点，环比增速提高1.9个百分点，继续保持快速增长。受投资持续拉动和楼市回暖的积极影响，4月份全国共生产水泥14677.55万吨，同比增长12.88%，环比增长20.24%。

整体来看，全国水泥价格已出现回升态势，特别是一路下跌的华东地区也已经企稳，若占水泥需求30%以上的房地产投资能够不断走出低谷，将为水泥市场注入一剂强心针。水泥板块迎来投资机会。

固定资产投资增速加快

今年1－4月份，我国完成城镇固定资产投资37082亿元，同比增长30.5%，较去年同期上涨了4.8个百分点，环比增速提高1.9个百分点，继续保持快速增长。

从施工和新开工项目情况看，我国累计施工项目172473个，同比增加34597个；施工项目计划总投资248893亿元，同比增长29.8%；新开工项目86420个，同比增加26744个；新开工项目计划总投资36797亿元，同比增长90.7%。

1－4月，全国完成房地产开发投资7290亿元，同比增长4.9%，增幅比1－3月提高0.8个百分点，比去年同期回落27.2个百分点。其中，商品住宅完成投资5114亿元，同比增长3.4%，比1－3月提高0.2个百分点，比去年同期回落31.8个百分点，占房地产开发投资的比重为70.2%。地产投资在政策暖风频吹之下隐现复苏态势。

产量初具旺季特征

受投资持续拉动和楼市回暖的积极影响，4月份全国共生产水泥14677.55万吨，同比增长12.88%，环比增长20.24%。水泥生产继续保持旺盛势头，显示出旺季特征。

分地区来看，西南和西北地区的水泥产量累计增幅分别为27.8%和23.1%，继续保持高增长态势。中南和东北地区的水泥产量增幅分别为18.7%和16.6%，市场持续上升。华北和华东地区的水泥产量增幅为7.1%和4.8%，延续低速增长局面。

今年一季度，全国水泥固定资产投资233.97亿元，比去年同期增长了110.45%。高达三位数的增幅使我们在乐观看好水泥市场未来的同时也多了一份隐忧。

分地区来看，水泥固定资产投资增速较高的地区主要是西北和西南地区，其中宁夏增速为1878.9%，为全国第一，其次为青海、内蒙古、四川、重庆等地。在这些地区，水泥行业过高的利润吸引了大量的本地和外地资本。区域高企的价格能否继续维持还得看基建投资项目能否及时展开，短期看这些地区的水泥市场前景仍然不错。东部地区的水泥固定资产投资增速较慢，如果这些地区的房地产市场能够企稳恢复的话，那么这些地区的水泥产品的提价意愿会更强。

水泥板块迎来投资机会

今年水泥市场的需求远超预期，但市场价格却没有再现去年同期的风采，主要是市场供给压力所致——去年水泥新增产能过大，尽管市场需求有了较大增长，但水泥的供给量增长过快，为了保市场份额，企业不敢轻易提价。

整体来看，全国水泥价格出现回升态势，特别是一路下跌的华东地区也已经企稳，若占水泥需求30%以上的房地产投资能够不断走出低谷，将为水泥市场注入一剂强心针。

值得注意的是，一年来一直处于高价位的四川水泥市场，由于面临外地水泥进入量过大以及本地企业产能今年将陆续投放市场的影响，进入5月份后，水泥价格顶部被提前击穿。未来中西部水泥价格变化仍要看地区水泥供需的力量对比情况。