在发达国家经济遭受重创之时，新兴市场经济体却在这场金融危机中留下了难得的一抹“亮色”。随着金融危机的蔓延，新兴经济体面临的挑战也日益加剧。不过，新兴经济体仍被视为“世界经济稳定的来源”。

      新兴经济体2008年中的整体表现可谓先喜后忧。在上半年发达国家出现经济下滑迹象，金融市场动荡加剧之际，新兴经济体基本面还比较稳固。但随着金融危机的加深扩散，新兴市场经济体情况急转直下，对于出口和外部融资依赖度较大的国家受到明显冲击，股市、债市和汇市出现暴跌。

      展望2009年，新兴市场经济体前景不容乐观。目前，各机构的普遍共识是：2009年新兴经济体整体经济增速相比2008年将进一步下滑，而且衰减幅度超过此前预期。

      IMF根据最新经济形势变化，大幅下调了其对全球以及新兴市场经济体的增长预期。根据IMF预测，各新兴和发展中经济体今年总体经济增速为5.1％，明显低于去年的6.6％，比前次预测下调了1个百分点。具体而言，在新兴市场中，中东欧国家经济今年预计增长2.5％（去年为4.2％）；亚洲发展中经济体今年增长7.1％（去年为8.3％）；东盟5国今年增长4.2％（去年为5.4％）；中东今年增长5.3％（去年为6.1％）。拉美国家等西半球发展中经济体今年增长2.5％（去年为4.5％）。

     世界银行最新报告也勾勒出新兴市场经济走势。世行预计，发展中国家今年经济增速将为4.5％（去年为6.3％）。其中，一些主要新兴市场国家今年经济增速将明显放缓，如俄罗斯增长３％（去年为6％），巴西增长2.8％（去年为5.2％），印度增长5.8％（去年为6.3％）。

     相对其较高的潜在增长率而言，可以说新兴经济体和发达经济体一样，也进入了周期性的经济下滑阶段。

     世行负责国际经济分析和预测的汉斯·蒂默表示，发展中国家经济虽不至于衰退，但增长减速明显，不可忽视。

      不过，经济形势的变化从来都是“双刃剑”，多空因素往往相互转换。例如商品价格的走低，使很多新兴经济体在前期面临的通胀压力得以缓解。外部需求的衰减促使一些国家调整经济结构和重点，催生新的增长点。价格暴跌也使不少新兴经济体的股市估值具有明显吸引力。

      值得注意的是，由于经济形势不佳，不少新兴经济体已经陆续出台扩张性货币和财政政策，全力促进经济增长，其效果正在显现。凭借着在金融危机中凸显出来的自身优势，新兴经济体抗风险能力整体相对较强，2009年仍会成为拉动全球经济增长的“主引擎”。

     美林证券的研究表明，2008年全球经济总量增幅大约78％来自新兴市场，2009年可能上升至88％。美林还统计出，全球新兴经济体货币财政当局掌握的资金近5万亿美元，其中3万亿在“金砖4国”，此外这些经济体较高的居民储蓄率也提供了资金来源。目前新兴经济体的储蓄率在33.5％，而发达国家只有不到20％。

      “这几年来，以中国、巴西、印度、俄罗斯‘金砖四国’为代表的新兴市场经济体表现格外突出，四国经济增速都在世界各国前13位，2008年对世界经济增长贡献率超过36％，按照IMF数据进行推算，2009年这一数字也将维持在３６％的水平。”张其佐表示。